SCPI Épargne Pierre : avis, rendement et frais (2026)

Cet article reprend le bulletin d'information du 3ᵉ trimestre 2026 et les pages officielles d'Atland Voisin consultées le 10 novembre 2026, puis refait les calculs sur 10 000 €. Ce n'est pas un conseil personnalisé.

SCPI Épargne Pierre : la fiche d'identité

Épargne Pierre est une SCPI diversifiée à capital variable, créée en 2013 et labellisée ISR. Elle détient surtout des bureaux et des commerces, en France et, sur opportunité, dans l'Union européenne.

Le patrimoine se répartit ainsi (en valeurs vénales, hors VEFA non livrées) :

Près de la moitié du patrimoine est en bureaux, un secteur plus exposé que les autres au télétravail. C'est le premier point à garder en tête.

Rendement : 5,28 % en 2025, environ 4,8 % au rythme de 2026

Le bulletin donne un taux de distribution de 5,28 % en 2024 et en 2025 (10,98 € par part, dont 0,12 € de plus-values en 2025). Le TRI à 10 ans a reculé de 5,45 % à 5,03 % entre fin 2024 et fin 2025.

En 2026, les montants versés sont plus bas :

2,49 € contre 2,64 €, c'est 5,7 % de moins. Si les quatre trimestres restaient à 2,49 €, la distribution annuelle serait de 9,96 €, soit 4,79 % du prix de 208 €. C'est un calcul de ma part à partir du bulletin, pas une prévision d'Atland Voisin : la société rappelle que les revenus ne sont pas garantis.

Frais : 12 % à l'entrée, une commission de gestion sur les loyers

Les frais sont décrits sur la page officielle d'Atland Voisin et dans le bulletin :

Pour la gestion, Atland Voisin donne une fourchette pour l'ensemble de ses SCPI. Le taux exact d'Épargne Pierre figure dans la note d'information (visa AMF n° 13-24) : vérifie-le avant de signer.

Conséquence directe : tu paies 20,80 € une part qui se retire à 18,72 €. Il manque 2,08 € par part dès le premier jour.

Exemple chiffré : 10 000 € dans Épargne Pierre

Avec 480 parts à 20,80 €, tu investis 9 984 €. Voici ce que cela donne avant impôt :

Si tu retires tes parts au prix de 18,72 €, tu récupères 8 986 € : 998 € de moins que ta mise. Ce montant correspond aux frais d'entrée (480 × 2,08 €), tant que le prix de la part ne bouge pas.

Les loyers sont des revenus fonciers, imposés au barème de l'impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux de 17,2 % (Atland Voisin). Avec une tranche marginale de 30 %, ces 478 € deviennent environ 252 € nets d'impôt (478 × (1 − 0,472)). Ton résultat dépend de ta situation et des revenus de source étrangère.

Risques : la file de retraits est le point à surveiller

Le bulletin donne des chiffres qui ne figurent pas dans les pages commerciales.

• Retraits en hausse depuis un an, avec un pic de 22,7 M€ au 2ᵉ trimestre 2026.
• Collecte nette nulle aux T2 et T3 2026 : la collecte brute (22,7 M€ puis 15,2 M€) a servi exactement à rembourser les retraits.
• 899 463 parts en attente de retrait au 30 septembre 2026, soit environ 18,7 M€ au prix de 20,80 €. C'est environ 0,7 % de la capitalisation : une file modeste, mais qui existe.
• Les valeurs d'expertise baissent légèrement. La valeur de réalisation par ancienne part est passée de 168,10 € (fin 2025) à 165,57 € (30 juin 2026), soit environ 1,5 % de moins.

Atland Voisin précise que la SCPI ne garantit ni la revente ni le retrait : la sortie n'est possible que s'il existe une contrepartie. Pour comprendre ce qui se passe quand les retraits s'accumulent, lis la crise des SCPI.

Fiscalité

Les revenus fonciers sont imposés au barème progressif plus 17,2 % de prélèvements sociaux. Pour une revente de parts, la plus-value suit le régime des plus-values immobilières : 19 % plus 17,2 % de prélèvements sociaux, avec des abattements selon la durée de détention. Pour comparer avec d'autres enveloppes, regarde SCPI ou assurance-vie et la SCPI en nue-propriété.

Comment décider

Pour appliquer la même grille à d'autres SCPI, vois SCPI : comment choisir la sienne et la simulation SCPI. Pour un autre exemple chiffré, compare avec la SCPI Immorente.

1. Ouvre le dernier bulletin trimestriel

   Repère le dividende par part, la composition (loyers ou plus-values) et le volume de retraits.

2. Lis la note d'information

   Elle donne le taux exact de la commission de gestion et les conditions de retrait.

3. Simule avec 4,8 %, pas 5,28 %

   C'est le rythme réel des trois derniers trimestres.

4. Prévois 10 ans

   Atland Voisin recommande une durée de détention minimale de 10 ans.

Erreurs fréquentes

• Croire que la division du prix par 10 est une baisse. Le nombre de parts est multiplié par 10, ta valeur est inchangée.
• Ajouter les distributions exceptionnelles au rendement. Elles viennent de la prime d'émission.
• Oublier que le retrait se fait à 18,72 €, pas à 20,80 €.
• Ignorer la file de retraits, qui est l'indicateur de liquidité le plus utile.

Questions fréquentes

Quels sont les avis sur la SCPI Épargne Pierre ?

Elle est labellisée ISR, diversifiée, avec 94,05 % d'occupation financière et 10,80 % d'endettement. En contrepartie, la distribution 2026 est plus basse qu'en 2025, les retraits augmentent et les frais d'entrée sont de 12 % TTC.

Quand sont versés les dividendes d'Épargne Pierre ?

Chaque trimestre jusqu'en 2026, puis chaque mois à partir de janvier 2027. Deux distributions exceptionnelles sont prévues les 24 novembre et 23 décembre 2026.

Quel est le minimum pour investir dans Épargne Pierre ?

100 parts à la première souscription, soit 2 080 € au prix de 20,80 €. Aucun minimum ensuite.

Quels sont les inconvénients d'une SCPI ?

Le capital n'est pas garanti, les revenus peuvent baisser, la revente n'est pas garantie, et les frais d'entrée sont élevés. L'horizon recommandé est de 10 ans.

La division du prix de la part par 10 est-elle une mauvaise nouvelle ?

Non. Le prix est passé de 208 € à 20,80 € le 1er juillet 2026 et ton nombre de parts a été multiplié par 10 : l'opération est neutre selon Atland Voisin.

Pour aller plus loin

• Avis SCPI : avantages, risques et frais en 2026
• SCPI : comment choisir la sienne
• Crise des SCPI : que faire de tes parts
• SCPI ou assurance-vie : comparatif chiffré